13 de febrer de 2023

Risc de longevitat

Apel·lo a les persones que encara no han oblidat pensar Les escoles han pretès des de sempre, però amb enormes dificultats i encara més errors, desenvolupar tots els individus de tal manera, que a partir del seu cúmul de coneixement i de saber, obtinguin la major quantitat possible de felicitat […]
9 de febrer de 2023

Valoracions de carters d’actius financers

Amb la pujada de tipus als que no estaven involucrats, però n’han patit les conseqüències empobrint-se Observo que el pensament és la cosa més forta i més contínuament exercida en tots els graus de la vida. És evident que en funció del que s’ha dit el pensament es fa poderosíssim […]
6 de febrer de 2023

Retribució de l’estalvi

El tercer concepte clau de tota operació de vendes és l’assessorament independent i qualificat El deure de tot venedor, no és mostrar els beneficis del producte perquè el comprador pugui donar solució a les seves necessitats? De nou, apareixen dos dels tres conceptes clau: producte i necessitat. La meva hipòtesi: […]
3 de febrer de 2023

Lletres del Tresor

El Banc d’Espanya exigeix cita per comprar Lletres davant de l’allau de detallistes Totes les educacions i les cultures tenen el seu temps, no sempre bones, durant el qual són senzillament funestes, ja que, en aquest cas, oprimeixen la víctima l’estalviador que perd poder adquisitiu i el banc no li […]
30 de gener de 2023

Nova pujada de tipus

Totes les accions de l’any 2022 en pujades de tipus han aconseguit reduir la inflació menys de l’1% per situar-la al 6,45% Bon article d’opinió a WSJ abans de la nova pujada de tipus aquesta setmana per part de la Reserva Federal. La tesi dels dos coautors explica el desafiament […]
26 de gener de 2023

Racionalisme crític

El seu escenari previsible de tipus d’interès i els seus efectes sobre la valoració dels actius financers Són molt pocs avui els que saben que només, potser, entre molts, pocs, però molt pocs estan autoritzats per opinar sobre mercats financers, i que tots els altres que pel seu compte i […]
23 de gener de 2023

No intentin apaivagar els terroristes econòmics

Si cal recórrer a estratagemes per frustrar els plans d’extremistes destructius facultats per un caprici legal i evitar la catàstrofe financera, que sigui així Els títols que dono als meus articles estan destinats, com correspon a un títol, a ser el més clar i incisiu possible, però avui he copiat […]
19 de gener de 2023

Xina redueix població

El mateix destí per a aquells països que han pretès combatre una cultura superior Després d’algun temps de silenciosa reflexió sobre la Xina, aprofitant el Meeting Anual 2023 a Davos, amb més de 2.700 líders de governs, empreses i societat civil sota el tema de “Cooperació en un món fragmentat”, […]
16 de gener de 2023

Diferència entre un analista i un inversor

Ningú ho sap, però tot inversor està davant d’una oportunitat per guanyar diners a curt termini. L’any 2023 ha començat bé per a la renda variable europea. L’EUROSTOXX50 els mínims més recents del qual van ser a l’octubre 2022 per sota de 3400 punts, ha trencat la principal resistència intermèdia […]
12 de gener de 2023

Ningú vol pagar la festa dels altres

Efectivament, quan les coses van bé es mesura la facturació per empleat Un dels sectors que ha estat més castigat per la inflació i l’enduriment de la política monetària és el tecnològic nord-americà. Pèrdues del valor de les accions d’Apple del –13%, de Google del –40%, de Tesla del –70%. […]
9 de gener de 2023

McCarthy i Trump surten guanyadors

Decisiva la intervenció de l’expresident Trump per convèncer els republicans que s’oposaven a la seva elecció Els diners públics són controlats a la majoria dels països a través de l’aprovació als senats a proposta de les cambres dels representants dels pressupostos generals. Únicament dos països, diferents, Dinamarca, una monarquia constitucional […]
4 de gener de 2023

Sector tecnològic

Us recordo que la primera pujada de tipus d’interès de la FED va ser el març del 2022 i no fa tan sols un mes Elon Musk, cap executiu de Tesla, va advertir el mes passat que “s’acostava un clima tempestuós” (“stormy weather ahead”). Les accions de la companyia el […]
2 de gener de 2023

Guanyadors i perdedors per la inflació

La causa del procés inflacionista no és ni l’increment de preus dels productes i els serveis ni l’increment dels salaris No hi ha cap error més perillós que confondre la causa amb l’efecte. Li anomeno la veritable perversió de la raó. El reduir una cosa desconeguda a una cosa coneguda […]
21 de desembre de 2022

Bon Nadal!

Desitjo a tots un Feliç 2023. Estimats lectors, aquest serà el darrer de l’any 2022 i tornaré a publicar el proper 3 de gener de 2023. Han estat gairebé 4 mesos molt satisfactoris dedicar temps al que m’agrada, a l’estudi exhaustiu, a la divulgació de coneixement i experiència, comentar les […]
19 de desembre de 2022

Per què? perquè no saben

Ara ens diuen que caldrà més temps per continuar pujant tipus d’interès, però es tornaran a equivocar Sense cap dubte, l’opcionalitat és allò que fa que les coses funcionin. Aquesta capacitat extraordinària per actuar seguint una forma racional d’assaig i error. Com va dir explícitament Karl Popper, una nova teoria […]
14 de desembre de 2022

Bankman-Fried detingut a les Bahames

No se sap ben bé què pensar del que estava passant El titular de WSJ per a la secció de mercats, és la detenció de Sam Bankman-Fried, fundador de la plataforma de mercat d’intercanvi de criptomonedes, FTX, per la policia de les Bahames, tot esperant l’ordre d’extradició. L’oficina del fiscal […]
12 de desembre de 2022

Cultura financera i de l’estalvi

El Govern espanyol intentarà a través dels convenis col·lectius potenciar els seus interessos polítics en pensions privades El recent estudi sobre “Tendències retributives i increments salarials 2023” de KPMG Advocats confirma dos aspectes importants: els augments salarials per a l’any 2023 d’un increment mitjà del 4,4% seran una mica superiors […]
8 de desembre de 2022

Més reformes més impostos

Fins a la propera primavera desconeixerem el criteri de la Comissió Europea sobre la sostenibilitat del sistema de pensions És notícia a la premsa espanyola la resposta per escrit del Comissari europeu d’Afers, Econòmics i Monetaris, Paolo Gentiloni, per la seva preocupació sobre la sostenibilitat del sistema de pensions que […]
6 de desembre de 2022

Inflació i creixement salarial

Les conseqüències de la política monetària expansiva del passat són essencialment perjudicials per a les empreses. Per obtenir una comprensió més ajustada de la inflació Estats Units és el referent. El primer que observem és la taxa d’atur del 3,7% que es manté prop del mínim dels últims 50 anys. […]
1 de desembre de 2022

Pedro Sánchez presumeix de la inflació més baixa

Repetim-ho una vegada més. La inflació es produeix quan la quantitat de diners augmenta més ràpidament que la de béns i serveis. El president del Govern espanyol, Pedro Sánchez, presumeix a Twitter que Espanya és el país amb la inflació més baixa de l’euro zona, que s’ha doblegat la corba […]
28 de novembre de 2022

La cultura financera a Espanya funciona per seducció

Precisament el problema dels fons de pensions és la rendibilitat. Ja s’haurà endevinat que passa alguna cosa quan les gestores de fons de pensions paguen fins a un 6% pels traspassos rebuts. Expansión explica amb detall les ofertes dels bancs i asseguradores més importants a Espanya. Són abonaments en compte […]
23 de novembre de 2022

28 maig 2023 eleccions municipals i autonòmiques

Allò que no es diu i allò que sempre he exigit al Govern són polítiques econòmiques i laborals favorables a la contractació per part de les empreses. Això és el que provisionalment cal dir, amb brevetat i amb grans trets, segons el Govern d’Espanya, representat per la seva vicepresidenta primera […]
21 de novembre de 2022

El BCE no té experiència

Reducció del balanç del BCE Se m’agrairà que comprimeixi un coneixement tan essencial, tan d’actualitat, en un apartat de definicions i cinc tesis: amb això facilito la comprensió, provocant la contradicció. Definicions: Mitjançant les TLTRO, el BCE ofereix préstecs a terminis més llargs a cost favorable als bancs i fomenta […]
17 de novembre de 2022

Indústria de la previsió social empresarial

El bon funcionament dels sistemes de pensions no és una casualitat Vaig dir al meu post publicat el 4 d’octubre, que l’error en la caòtica situació provocada pel sistema de pensions al Regne Unit va estar a no identificar correctament el risc d’increment de garanties. Vaig dir que s’havia de […]
15 de novembre de 2022

Pujada del Nasdaq del 8,10%

Per a un professional els mecanismes de protecció contra el dolor o d’eufòria per l’encert, no s’han de produir La setmana passada l’índex Nasdaq Composite va pujar un 8,10%, sent l’alça percentual setmanal més important des del mes de març. El S&P 500 un 5,90%. El Dow Jones un 4,15%. […]
9 de novembre de 2022

Són negocis de suma zero

La hipoteca inversa va tenir escàs èxit Discrepo amb la subgovernadora del banc d’Espanya, en la seva intervenció a la jornada “40 Anys del Mercat Hipotecari: reptes i tendències del sector”, per la necessitat de desenvolupar productes financers que permetin mobilitzar l’estalvi en habitatge “d’una manera eficaç i transparent “, […]
8 de novembre de 2022

Hipoteques d’interès fix al 4,50%

L’error de la confusió entre fons d’inversió garantits i assegurances de vida garantides La globalització permet seleccionar les àrees geogràfiques on la banca espanyola incrementa els dipòsits a termini. Els bancs que operen a nivell global disparen un 30% els dipòsits (Font: Europa Press) i la resta, de moment, tampoc […]
3 de novembre de 2022

I si no es recupera?

Hi ha una idea equivocada sobre els mercats de bons i accions El reduir una cosa desconeguda a una cosa coneguda proporciona alleugeriment i tranquil·litza perquè qualsevol explicació és millor que cap. La que més em repeteixen els qui no prenen decisions és aquella de “ja recuperarà”. Les nostres emocions […]
3 de novembre de 2022

El problema d’inflació no és el mateix per a la Fed que per a particulars i empreses

Són llunyans els temps d’independència del banc central i el dèficit públic limitat de la zona euro Ahir la Fed va tornar a apujar els tipus d’interès i no va ser cap sorpresa pels mitjans especialitzats ni pels agents econòmics que operen als mercats. El que no va agradar va […]
1 de novembre de 2022

Sempre cal millorar

Sense estudi exhaustiu previ no hi han resultats Avui, estimats companys de LinkedIn, fa un mes dels meus posts publicats en dies laborables. Vull agrair-vos el gran i bon seguiment que he rebut i per a satisfacció de tots les elevades taxes de lectura. És un plaer veure la qualitat […]
27 d'octubre de 2022

Els Estats Units ja han sortit de la recessió

Espanya sortirà de la suau recessió tècnica el segon trimestre del 2023 Amb les noves pujades de tipus d’interès ahir del Banc Central Europeu (BCE), és un bon dia per comentar l’estructura actual de tipus a Espanya i us explicaré quina previsió tinc. La teoria bàsica sobre els factors que […]
26 d'octubre de 2022

A la presidència de Nixon, el debat va ser ideològic

Comença una lleugera espiral de salaris i preus a Espanya En èpoques d’inflació s’ha reconegut històricament el rol decisiu del poder de les corporacions i dels sindicats. S’observen les possibilitats d’espirals de salaris i preus que en cas de desenvolupament potencial, fins i tot alguns economistes han considerat convenient la […]
25 d'octubre de 2022

No s’ha de cometre el mateix error del 73

Inadmissible que el segon país del món en pensions privades sigui notícia diària No és admissible que el segon país per volum de patrimoni de fons de pensions privats sigui notícia diària a tots els mitjans de comunicació mundial, per a tots els seus pensionistes i també pels seus actuals […]